BMW 3/20 PS AM3 был выпущен в ноябре 1932 года как замена первой версии AM – 3/20 PS.
Обновленная AM 3 была доступна в пяти кузовах: седан, седан-кабрио, кабрио, двух- и четырех-местный кабриолет.
Двигатель на авто устанавливался тот же, что и на AM1 – M68.
Эта модель выпускалась до мая 1933 года, следующим автомобилем БМВ стала модель AM4.